Select your Top Menu from wp menus

Доллар получил пощечину от ФРС

Перетягивание каната между слабым евро и активно теряющим прошлогодние козыри долларом выливается в развитие консолидации. Если в 2018 американская валюта активно пользовалась такими драйверами, как разгон экономики США под влиянием фискального стимула, агрессивная монетарная рестрикция ФРС и высокий спрос на активы-убежища в условиях торговых войн, то в 2019 замедление ВВП, пауза в процессе нормализации и переговоры Вашингтона и Пекина должны были сделать из нее мальчика для битья. Если бы не одно «но». Конкуренты не спешат пользоваться уязвимыми местами вчерашнего лидера.

Сильная экономика — сильная валюта. Этот принцип фундаментального анализа никто не отменял. И глядя на техническую рецессию в Италии, рост ВВП еврозоны на 0,2% кв/кв в июле-сентябре и в октябре-декабре, разочаровывающую статистку по немецким розничным продажам и упорное нежелание базовой инфляции уходить от отметки 1%, можно предположить, что валютному блоку требуется помощь. Например, в виде дополнительного монетарного стимулирования (LTRO), о котором на январском заседании говорили некоторые члены Управляющего совета.

Динамика европейской инфляции

На самом деле Марио Драги не видит чрезвычайной ситуации, при которой можно было бы запустить программу долгосрочного рефинансирования коммерческих банков или возобновить QE. Йенс Вайдман и вовсе обращает внимание на недостаток боеприпасов для борьбы с потенциальным кризисом. Дескать, нужно закрыть глаза на вялую инфляцию и начать нормализовать денежно-кредитную политику. К тому же прогресс в переговорах США и Китая способен протянуть руку помощи европейскому экспорту и ускорить ВВП.

В отличие от евро, отягощенного проблемами экономики валютного блока, доллар теряет поклонников из-за резкого изменения мировоззрения ФРС. Еще 6 недель назад Центробанк готов был продолжать повышать ставку по федеральным фондам чуть ли не теми же темпами, что и в 2018, однако в январе Джером Пауэлл утверждает, что ухудшение макроэкономической статистики по Штатам приведет к монетарной экспансии. Инвесторы всерьез поверили, что цикл нормализации завершен и с нетерпением ожидают новых входящих данных.

В этом отношении релиз отчета о рынке труда США за январь больше запутал инвесторов, чем прояснил ситуацию: несмотря на впечатляющий прирост занятости вне сельскохозяйственного сектора (+304 тыс.), безработица выросла до 4%, а средняя заработная плата продемонстрировала куда меньший прирост, чем ожидалось (+0,1% против +0,3% м/м). Пара EUR/USD отреагировала на цифры довольно живо, однако говорить о том, что она определилась с направлением дальнейшего движения, крайне опрометчиво. Консолидация продолжается, и лишь прорыв сопротивлений на 1,151 и 1,154 откроет «быкам» дорогу на север.

Технически на этих отметках расположены уровни коррекции 78,6% и 88,6% от волны CD паттерна «Акула». Его трансформация в 5-0, как правило, дает подсказку о дальнейшем пути EUR/USD. Тот факт, что «медведи» не сумели удержать котировки ниже 50% и 61,8%, свидетельствует об их слабости.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

About The Author

Related posts